打造商业生态系统而非商业帝国
9月10日,阿里巴巴集团主席马云以内部邮件的形式披露了阿里巴巴集团的合伙人制度。
内部邮件称,阿里巴巴集团现有28位合伙人,同时,合伙人的数量不设上限。
在目前的股权架构下,阿里巴巴的创始人马云及其家人和公司的资深管理团队,总共才持有集团9.4%的股权。此前摩根士丹利在分析美国上市公司雅虎的研报中指出,在阿里巴巴集团里,软银和雅虎是最大的股东,它们分别持有集团35%和24%的股权。
在不少香港分析师的眼里,保证阿里巴巴现有管理层对公司的控制权,才是阿里巴巴选择上市地点的最大思量。不过,这样的选择对阿里巴巴集团和马云来说,只有两个:香港或者纽约。
阿里巴巴集团的IPO已经预热了大半年之久,与多数中资背景企业不同,上市前,阿里巴巴集团就已经建立起海外控股架构。可以说早在私有化之时,阿里巴巴集团的整体上市就已经埋下伏笔。铺垫一:B2B私有化。2007年,阿里巴巴的B2B业务在香港上市,上市后的股价被大幅低估,被认为是私有化的一个因素。但从后续的操作来看,退市更是为整合阿里巴巴集团做足准备。B2B业务退市后一个月,阿里巴巴集团即宣布将子公司升级七个事业群。铺垫二:回购雅虎股权。2005年,雅虎向阿里巴巴投入10亿美元,成为阿里巴巴最大的股东。2012年5月,阿里巴巴集团以71亿美元为代价,回购雅虎所持阿里巴巴20%的股权。回购完成后,包括马云在内的阿里巴巴管理层持股比例上升到31.7%,夺回了阿里巴巴集团的控制权。铺垫三:频繁收购估值造势。阿里巴巴通过大量并购来提升估值。现今阿里巴巴集团旗下已经包括12家公司。铺垫四:游说港交所豁免放行。
阿里巴巴曾希望可以说服港交所依据上市规则中的豁免原则为其“合伙人制”大开绿灯,然而香港证监会与阿里巴巴几度交锋,从“香港证监会曾一度态度强硬”到“李小加的非正式表态”,让人一度以为阿里赴港上市大戏仍未结束。而随后香港财经事务及库务局局长陈家强明确表示香港上市规则规定不能设有双重股权,强调为了保障投资者必须坚持“同股同权”的原则。这意味着,阿里巴巴集团难以合伙人制度在香港上市。阿里巴巴集团CEO陆兆禧此后也公开表示“决定不选择在香港上市。”
告别香港后,阿里巴巴可能的上市地点只有美国,不过这个时间点或许意味着阿里巴巴上市要等到明年了。
马云辞去阿里巴巴集团CEO职务时,曾表示今后会将更多的时间投入环境、生态保护以及教育。马云卸任后,将其持有的云锋基金股权收益,全部捐献给阿里巴巴集团旗下的阿里巴巴公益基金。该基金主要以环境保护为公益方向。
2010年5月,阿里巴巴集团宣布从2010年起将集团年收入的0.3%拨作公益基金。阿里巴巴公益基金在多个省份资助了旨在恢复清洁水质的系列非营利项目"清源行动",并且开展了一项鼓励全社会正能量的"正能量基金"活动。
今年5月10日,马云辞去阿里巴巴集团CEO职务后,于次日接替经济学家胡祖六,出任TNC(大自然保护协会)中国主席。
近期,阿里集团上市的消息不绝于耳。而从阿里集团的布局看,IPO之路早已伏笔。不难看出,马云在辞去阿里职务转做公益前,更改阿里组织架构时,就已开始部署上市计划。然而在阿里集团与香港方面几轮交锋后,阿里香港上市大戏或已无望。阿里集团是否赴美上市还等来年揭晓。