白杰先(JesseParker)，乾龙创投基金的创始人和合伙人，已在中国半导体设计领域成功投资多家公司;在担任软银国际风险投资公司的国际商务拓展副总裁期间，成功建立起软银全球基金(软银欧洲基金、亚洲基金、印度基金);后在担任DEC公司个人电脑部门的产品经理负责人时，指导台湾研发中心进行第一款基于Intel和微软的电脑开发……
尽管履历辉煌，Jesse却鲜见于媒体报端，塑造了一个低调猎手的神秘形象。
2012年5月19日，这位低调的猎手现身合肥，在中科大EDP开讲《国内外私募股权投资概况、私募股权投资基金设立与运营实务》，给在场的几十位企业家带来了一次旋风般的头脑风暴。在接受记者专访时，更是尽显幽默。
“不投成熟企业”
“我不可能投互联网，我害怕。”Jesse的一句话引来了哄堂大笑。当记者追问他为何害怕时，他回答地干脆利索：“太成熟，我只投不成熟的企业。”
而所谓太成熟的标准，在Jesse看来，电商行业毫无疑问能够上榜，“从投资角度来看，目前电商行业已经太过成熟了。”。
自1997年国内第一批电子商务网站的创办开始，电商在中国的发展已经走过十五个年头，目前已经形成淘宝、当当、京东等多个行业巨头。据统计，中国电子商务领域获得融资的企业2011年已飙升至116家，融资额达到16.6941亿美金。
但自进入2012年以来，先是团购网站大规模死亡，接踵而至的是关于多家B2C网站的巨亏传闻。电商“寒冬论”再次喧嚣尘上，整个国内互联网行业披上了“乌云”战袍，VC/PE也偃旗息鼓一改往日热情，纷纷对电商投资持谨慎态度。
而最近掀起的一阵“口水战”再次将这个行业推上风口浪尖。
一方是自嘲“口无遮拦，请多包涵”的当当网CEO李国庆，一方是江湖冠以“金喷壶”名号的京东创始人刘强东，双方暗战终以大众喜闻乐见的方式摆上了台面。
艾瑞年度高峰会议上，李国庆开口了。他表示，京东商城正在用对冲基金的玩法做企业，用巨大的亏损率压缩竞争对手的生存空间。去年京东打得自己稀里糊涂，今年他缓过劲，推测京东的资金最多还能够维持到10月份。
“任何公司想要减亏，尤其是这种傻笨黑粗卖东西的，那就融资，私募小钱还帮不上他，像我们两三亿美金能花好几年，他这样两三个月就没了，那大钱就只有公开上市融资。”李国庆给刘强东分析出路。
在“口水圈”中消失了一段时间的刘强东随即“复出”，他在微博上宣称，要以1000万为赌本，邀请质疑者查看京东账户：如果低于60亿现金，他个人向慈善组织“爱心衣橱”捐赠1000万，否则造谣者捐500万。而李国庆随后则以“资本金和账上现金是两码事”为由回绝了邀请。
“电商赚钱的时间已经过去，现在属于‘高危行业’。”Jesse毫不讳言自己对于电商这种烧钱模式可持续性的担忧，“就算是中国现在最大的电商淘宝的模式都已经过时，一定会有新的模式来取代它，必须一直做新的事情才会有突破，所以中国的下一个机会在移动互联网。”
瞄准移动互联网
当传统的互联网领域过于成熟，智能手机、平板电脑等移动终端的迅速普及使互联网从业者们看到了移动互联网的巨大利益，纷纷抢滩移动互联网，尤其推崇移动智能终端的Jesse与国内互联网巨头们“英雄所见略同”。
最近，行业里最热闹的当属互联网巨头们扎堆做智能手机的事件了，自从小米手机将互联网的运作模式复制到移动互联网和手机行业并取得成功之后，在移动终端领域出现了越来越多的跨界合作。
5月4日，奇虎360董事长周鸿祎宣布360将要进军手机行业。再早之前的4月8日，以英语培训起家的“老罗”罗永浩也要来掺和一下，注册一个新公司开始做手机。而以制造路由器闻名的TP-Link，也于近日悄然发布了其第一款搭载Android 4.0操作系统、名为T882的智能手机，百度更是高调推出了千元以下的云手机。
从前不做手机的忙着进军终端市场，而终端制造商则准备向移动互联网行业渗透。一时间，互联网巨头们都齐刷刷地站在了智能手机这个红海里。
这些人中，有的在PC时代就已经叱咤风云，有的则—直身处互联网行业之外，但无一例外的，他们都看到了移动互联网在未来改变人们生活方式上的巨大潜力，以及蕴含其中的机会，这大概就是引得互联网企业和非互联网企业齐齐进入移动互联网行业的原因。
“3G时代以来，苹果的产品和技术给移动互联网带来的革新，使得移动互联网产业链的各个环节逐步趋于成熟，形成了支撑移动互联网发展的环境和条件，现在4G又已经在国外开始逐渐上位，中国必然也会如此发展。”Jesse对于中国移动互联网的未来已经了然于胸。
跨界与融合更加明显、更强调用户体验，注重服务质量，被认为是未来移动互联网的发展趋势。“等到移动智能终端成为上网的主要工具，人们的所有需求都可以在终端上随时随地实现时，这样的市场将是无法预测地巨大。”一边摆弄着手中的iphone，Jesse显得有些兴奋，“做风投一定不能让这样的‘猪’从眼前溜走。”
猎杀有道
尽管Jesse把风投看中的项目比喻成“猪”，但宰起“猪”来，他却又“心慈手软”，对于近期国内热议的“对赌协议”，“我虽然之前也做过，但我并不提倡这种方式。”
近日，海富投资与甘肃世恒有色资源再利用公司因对赌协议一事对簿公堂。结果，对赌条款被甘肃高院二审判决无效，震动国内业界。
据悉海富投资以现金2000万元人民币对甘肃世恒进行增资，占甘肃世恒总注册资本的3.85%。合约里约定了对赌和回购条款：约定甘肃世恒2008年净利润不低于3000万元人民币。否则，海富投资有权要求甘肃世恒予以补偿。
随后，海富投资打钱给甘肃世恒。然而，2008年，有色金属全行业，哀鸿遍野，甘肃世恒未能幸免于难，这年的净利润仅为2.68万元。
按照合约要求，海富投资要求甘肃世恒补偿1998万元，甘肃世恒自然不愿意。海富投资一怒之下将甘肃世恒告上法庭，申请法院判甘肃世恒补偿。
海富2000万投资甘肃世恒失败，一审二审均判对赌协议无效，虽然此案已提请最高院再审，不过最终结果仍不乐观。如果终审被判无效，不仅意味着海富的2000万元投资很可能打了水漂，更意味着已经在PE行业存在多年的对赌协议或将面临法律上的重新界定。
“事实上，签订对赌协议在风投界已经存在多时，国外也有很多类似的案例，我们提倡保护投资者利益，但这样的对赌协议并不公平，有些公司会与多家风投对赌，这样很可能导致一家公司一夜之间破产。”
诚如Jesse所言，于近日刚刚获批IPO的隆鑫动力就被披露曾一口气引入了12家机构投资者，受让了其40%的股权。为保证自身利益，这些机构在入股隆鑫动力时，大都与之签订了条件苛刻的“对赌协议”。由于此前盈利未达对赌协议中的标准，隆鑫动力幸得获批IPO才“捡回一条小命”。
“这种协议是风险极大的，风投一旦确定投资，一定要双方互相信任，通过自身的调查了解能力来了解企业的真实情况，而不是通过这种不公平的协议来捆绑猎物!”猎杀有道，Jesse的观点显然道出了更多企业的心声。
【版权声明】行行出状元平台欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容，但要严格注明来源：；同时，我们倡导尊重与保护知识产权，如发现本站内容存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至service@hhczy.com，我们将及时沟通与处理。
