厦门信达发布三季报，公司净利润同比大增。令市场惊讶的是，厦门信达业绩猛涨的关键是通过甩卖投资股权获利，而公司的主营业务盈利依然乏力。
据Wind统计数据显示，10月28日，厦门信达开盘延续上周五跌势，收盘于11.02元／股，跌幅达7.08%。
厦门信达发布三季报显示，2013年1－9月，公司实现净利润2.63亿元，同比增长193.29%，每股收益1.093元。其中，第三季度盈利2.02亿元，同比增长421.4%。前三季度，公司实现营业收入177.04亿元，同比增长43.34%，主要是大宗贸易规模扩大所致。
对此，厦门信达解释称主要是大宗贸易、汽车利润增长以及转让三安电子部分股权产生的投资收益增加。
与此同时，厦门信达预计2013年度盈利2.03亿元－2.34亿元，同比增长160%－200%。
“今年厦门信达净利润大涨主要依赖抛售三安电子股权的收益，除此之外，公司属于典型的"增收不增利"。”北京某投资公司负责人对中国经济时报记者表示。
原因在于，厦门信达2013年业绩猛涨是转让三安电子部分股权所得近1.88亿元。公司三季度净利润也才2.63亿元，其中第三季度盈利2.02亿元。
受厦门信达三季报影响，据Wind统计数据显示，10月28日，厦门信达开盘延续上周五跌势，盘中一直维持6%的跌幅，收盘时跌幅达7.08%。
今年9月12日，厦门信达披露的定向增发预案称，公司拟以不低于9.72元／股定向增发不超过8000万股，募资不超过7亿元用于安溪LED封装新建项目、厦门LED应用产品扩产项目、RFID产品设计和生产线扩建项目。
厦门信达称，项目达产后，年平均利润总额分别为4461万元、2648万元和2347万元，将成为公司新的利润增长点。
事实上，一直令厦门信达痴迷不改的LED产业效益有限。厦门信达光电是国内生产LED产品的代表性企业之一，产能及出货量居国内前列。但2013年上半年，公司光电业务实现营业收入1.44亿元，营收占比只有1.5%，增速下降19%。虽然三季报预增160%－200%，但并未提及信息产品（包含LED产业）对业绩的影响。
此外，随着公司业务的快速发展，厦门信达对资金需求还将增大。厦门信达在2012年年报中对资金需求预估称，“2013年公司用于电子信息产业、商业贸易、房地产开发的资金，预计共需流动资金23亿元。”
据本报记者统计，厦门信达资产负债率较高。公司财务信息显示，2010年末、2011年末、2012年末和2013年9月30日，公司母公司资产负债率分别达7.09%、83.17%、85.33%和88%左右，公司合并资产负债率分别达69.97%、75.77%、78.26%和84.90%，资产负债率呈逐步上升的趋势。
此外，厦门信达10月26日发布计提资产减值准备的公告称，公司控股子公司厦门市信达光电科技有限公司LED存货市场价格下跌，原值共计2842.52万元，三季度计提存货跌价准备31.92万元，影响公司2013年第三季度利润总额－31.92万元。
无独有偶，厦门信达对LED存货不断计提，仅在前三季度，厦门信达三次公告，合计计提存货跌价准备664.18万元。
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