5月10日凌晨,京东第四度向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书,确定本次IPO定价区间为每美国存托凭证(ADS)16美元至18美元(每一个ADS代表两股京东A类普通股),预计发行93,68 5,620股ADS,此外还将授予承销商最高14,052,840股ADS超额配售权,即最高发行量为107,738,460股ADS。
“发行价格区间和发行数量的确定可以说是美股上市关键时间点,若后续不涉及重大诉讼而被迫更新招股文件,基本走到了这一步就可以视为整个招股书披露尾声,接下来就是企业上报所有上市资料到纳斯达克,正式启动招股上市。”一位海外IPO中介机构人士告诉21世纪经济报道记者。
京东四度提交招股书背后,与阿里巴巴之间的上市电商第一股之争无疑已呈现白热化趋势。“京东上市时间点若晚于阿里将会非常被动。”易观智库电商行业分析师卓赛君向21世纪经济报道记者直言。
“一方面,相比于京东B2C的模式,海外投资机构无疑对阿里的B2B模式更加感兴趣,从对阿里和京东给出的截然不同估值就可以看出;另一方面阿里在国内电商板块的霸主地位短期难以动摇,打包上市的大平台业务又获得了市场青睐,所以阿里什么时候上市已经不是关键,而相对弱势的京东如何上市布局才是现阶段双方博弈的关键。”
“上市时点争夺激烈”
“在这个市场上,只有人记得第一,没有人会记得第二。”有电商行业人士对于京东、阿里上市之争如此点评。“抢下电商上市第一股,意味着其在资本实力、承销团队方面都更胜一筹,在后续资本运作和产品推广方面无疑将占据先发优势。”
而阿里和京东对于“上市第一股”的争夺亦从未间断。早在2013年年初,双方上市前战即已打响。
彼时,京东已经完成第四轮融资,前四轮融资额分别为1000万美元、2100万美元、15亿美元以及7亿美元,融资总金额接近23亿美元,刷新了中国电商企业融资的新纪录。风投的不断加码无疑客观加速京东上市资本套现冲动。
与此相对应的是,京东商城CEO刘强东亦在此前多个场合公开放言称“京东商城最早将于2013年在美国或中国香港上市。”
而一边,阿里巴巴的上市计划也箭在弦上。有市场传闻称,阿里巴巴极有可能在2013年的第四季度实现IPO。
伴随时间推移,双方IPO预热已经由对外舆论大战向对内实体层面过度。2013年5月,阿里巴巴的内部股发售已经如火如荼,“已经到了70美元一股的价格还有很多员工在抢。”一位阿里巴巴内部人士向21世纪经济报道记者透露。
两个月后,阿里整体上市计划逐步清晰。彼时媒体报道称,阿里巴巴最快于当年9月在香港整体上市。“阿里去年香港上市计划就是为了争抢国内电商第一股,决不能落在京东之后。”前述阿里内部人士进一步向21世纪经济报道记者透露。
但最终,阿里香港上市意外遇阻,只能将IPO计划暂时搁置。
这无疑给京东提供“先声夺人”的机会。1月30日晚,京东商城正式提交IPO招股书,准备赴美上市,计划最高融资15亿美元。
出乎意料的是,随后不久京东的上市计划即遭遇变数。
事实上,在阿里三大平台业务——淘宝、天猫、聚划算交易量暴增影响下,京东早已倍感压力重重,与移动端霸主腾讯的合作无疑成为对抗淘宝的杀手锏。
2014年3月10日,腾讯控股发布公告宣布,与京东建立战略合作伙伴关系,此交易中,京东将获得腾讯B2C平台QQ网购和C2C平台拍拍网100%权益、物流人员和资产,及易迅网的少数股权和购买易迅网剩余股权权利,作为交换,腾讯将以2.15亿美元入股京东,获得约15%的股权。
而腾讯入股也相应推迟了京东上市计划。直至2014年3月21日晚,京东第二次提交招股书,除披露腾讯入股一事,还更新了截至2013年末的各项财务数据。
此间,阿里巴巴的IPO脚步亦从未停留。2014年3月16日,阿里宣布启动赴美上市。此后据多位知情人士透露,阿里巴集团于3月25日在香港召开首次上市讨论会,与6家股票承销商讨论在美IPO事宜。
4月15日,京东第三次更新招股说明书,确立于纳斯达克上市。半个多月后的5月8日,阿里巴巴向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO招股书。招股书显示,阿里集团计划通过此次交易筹集10亿美元资金,拟在纽约证券交易所或纳斯达克全球市场挂牌。
而就在最近的5月10日,京东完成第四版招股书提交,这意味着若一切顺利,京东将最终先于阿里巴巴完成赴美上市,抢下“电商第一股”宝座。
由此,已经为上市博弈多年,且私下默认一方(京东)于美上市,一方(阿里)于港上市的国内两大电商巨头,最终在命运的戏弄下,前后披露招股说明书,终将聚首纽约先后完成敲钟仪式。
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