小编记得在初一的时候政治老师在讲贷款的时候，就有涉及到花明天的钱享受今天的日子。那时的花明天的钱享受今天日子的人还是少之又少的一部分，然而转眼十年间，这少之又少的一部分人已经茁壮成长。于是乎，出现了消费金融。更多的人也爱上了消费金融，想购物没钱，没关系我借你；怕买回来东西不喜欢，再来份运费险。现在市面上最热门的消费金融已经不是信用卡了，而是很多人都在用的蚂蚁花呗和京东白条。那么，你在用蚂蚁花呗或是京东白条时，想过你为何当天不用出一毛钱也能在隔天就收到货吗？
蚂蚁花呗到芝麻信用
蚂蚁花呗，是阿里巴巴旗下蚂蚁金服推出的一款消费信贷产品。当你通过蚂蚁花呗买商品时，资金是由阿里巴巴蚂蚁金服的全资子公司小贷公司垫付的，而小贷公司的资金主要来源是由自有资金、银行借款和资产证券化(ABS)三部分组成。
用蚂蚁花呗消费时，其用作流程大致是这样的：蚂蚁花呗付钱给商家——商家给你发货——你再慢慢还钱给蚂蚁花呗。如下图：
关于你是否能够透支，透支多少，这就不是蚂蚁花呗的管辖范围了，而是到了芝麻信用的地界。
芝麻信用也是蚂蚁金服旗下独立的第三方征信机构，它会通过云计算、机器学习等技术以及结合用户在网购和网络交易时累计在阿里巴巴的数据等信息，来评估你的个人信用状况，进而决定是否给你借钱，给你透支的额度是多少。芝麻信用除了帮助蚂蚁花呗作风控，还会有一个芝麻信用分，信用分能够在你办理签证、租车等服务时发挥作用。
据相关数据统计显示，蚂蚁花呗的花粉用户33%是“90后”，“80后”用户则占48.5%，而“70后”用户是14.3%。可见相对其他支付方式，蚂蚁花呗吸引了更多的新生代消费群体。蚂蚁花呗也走出了阿里巴巴系电商平台，接入了共40多家外部消费平台，如:亚马逊、苏宁易购、美团、大众点评、乐视官方商城等等。据说未来还将大量覆盖线下场景。
京东白条：其实宝宝我来的更早
蚂蚁花呗的知名度可以说盖过了京东白条，这很大程度上得益于支付宝在市场上的占有最大的份额。但是京东白条诞生的更早：2014年2月就上线的京东白条，比蚂蚁花呗早一年多。京东白条的运作模式和蚂蚁花呗差不多。与花呗不同的是，京东白条刚开始的垫付资金都是自有资金，最近一年来才玩起了ABS：“京东白条资产证券化”项目2015年10月在深交所挂牌。
京东白条的运用场景没有蚂蚁花呗来的丰富，除了京东体系外，只有两处：一处是与链家旗下的自如租房平台合作推出的“自如白条”；另一处是白条与万众国旅合作推出的一款旅游白条产品。
ABS什么鬼?
看了上文，小伙伴们肯定对蚂蚁花呗和京东白条资金来源里的ABS产生疑问：ABS又是什么鬼？
ABS即资产证券化，是一种类债权的可交易证券。简单来说，就是蚂蚁花呗或京东白条把借你钱所取得的债权打了个包，做成一个产品项目，挂在交易所上公开发行。但花呗(或白条)的实际运作过程中，每个人的还款时间有早有晚，借款期限有长有短。而ABS又是一个类似债券、需要稳定现金流的回馈给投资者的产品，这咋办？
这就需要精挑细选资产池，举个例子：根据开通金融小微金融部总监任远撰文分析，用一年还款一次的底层资产(如下方图一)难以直接支持月付的ABS，但将大量付息月份不同的资产做成一个池子，这个资产池就每月都有基本平稳的现金流(如下方图二)，可以支持月付ABS。这个挑选一堆资产做成一个资产池的技术，学名叫Pooling。
蚂蚁花呗和京东白条背后的基础资产为什么能够打包做ABS？
适合做ABS的基础资产有两类特征：一类是要有稳定、可预测的现金流;二类是标的资产要丰富且分散——因为如果借贷的个人很多，就不会因为一个人的违约对整个资产池造成影响，这样系统性风险相对小。而蚂蚁花呗和京东白条恰好就符合这两个特征。
【相关阅读】
【版权声明】行行出状元平台欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容，但要严格注明来源：；同时，我们倡导尊重与保护知识产权，如发现本站内容存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至service@hhczy.com，我们将及时沟通与处理。
