3月31日，阿里以53.7亿港元投资银泰商业，业界普遍将其看作阿里深化O2O的举措，一片叫好声。然而，一鲨认为，阿里花费巨资投资银泰，其实无关O2O，只不过是两个生意伙伴面对困境的互相帮衬，这种刻意做样板的O2O即使成功也难以复制。
生意伙伴互相帮衬，制造概念？
银泰商业集团的董事长是沈国军，如果你搜一下“马云沈国军”，你会发现，马云和沈国军的关系非同寻常。
2010年1月，云锋基金成立，由马云、聚众传媒创始人虞锋共同发起。基金的十几名组建者中，就包括马云、沈国军。2010年、2011年，浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司、重庆阿里巴巴小额贷款股份有限公司成立。两家小贷公司的投资人中也出现阿里巴巴和银泰集团的身影。
去年5月，菜鸟网络成立，天猫为其最大股东，占股43%，而银泰通过北京国俊投资有限公司投资占股32%，沈国军出任菜鸟网络CEO，马云出任董事长。
马云与沈国军两个生意上的伙伴目前都面临关键时期，马云今年必须上市，面临一个非常重要的关口；而沈国军的银泰商业在电商替代线下实体店的大趋势下，面临转型的关键时期。两家互相都需要对方，来面向资本市场制造概念。
对于马云而言，投资入股银泰，可以制造一个O2O的样本，然后拿着这个样本去讲故事，拉高上市估值。对于沈国军而言，与阿里靠拢，可以对投资人强化其转型的预期，讲述一个实体店借助O2O转型升级的故事。据交银国际在银泰2013年财报的分析报告中所言，维持银泰的买入评级主要是基于其积极的O2O整合策略，其中主要是与天猫和支付宝的策略性合作。
尤其值得注意的是，银泰商业前几年倾力做的银泰网几近失败。据消息灵通人士向一鲨爆料，银泰网花了很多钱做推广，但效果不佳，流量一直上不去。市场部也是动荡不定，新招了一个人人网的前市场负责人做市场部负责人，近来离职的人很多。或许在银泰网试水失败的情况下，面对京东、万达电商等的步步紧逼，银泰为了对资本市场有所交待，才加速向阿里靠拢。
阿里与银泰的O2O，即使成功也难于复制
明白了阿里投资银泰的本质，再来看这种O2O的未来，O2O没有这么玩的，即使成功了，也难于复制。
首先，阿里和银泰的O2O比较特殊，不具有普遍性，通过投资做O2O很难具有复制性。银泰具有非常强的地域性，在全国只拥有28家百货店和8家购物中心，阿里投资银泰，加上马云和沈国军的紧密关系，决定了阿里与银泰的O2O是奔着做成样板去的，因为具有天时地利人和等便利，但正是因为这个目的，使得这个O2O不具有普遍性，即使能够做成功，也比较难复制到其他零售企业。
其次，阿里入股银泰会让其他类似的线下零售企业心存芥蒂，影响其扩展性。阿里入股银泰，等于间接进入了传统零售业，这让那些银泰的竞争对手们会不太舒服，还如何再和阿里合作呢？难道要和半个竞争对手合作吗？一些百货公司的朋友已经在和一鲨吐槽，为什么做O2O一定要入股呢？难道不能通过战略合作来进行吗？这么多百货公司，你阿里有那么多钱逐一入股吗？
资本市场也用脚投了票，本来希望借助阿里的O2O概念赢取资本欢心的银泰，没想到碰了壁，3月31日银泰商业的股价高开低走，收盘跌去近8%。这一方面说明资本市场对于纯概念已经比较理智，不会简单地只要说O2O就看好。另一方面，阿里入股银泰做O2O的这种模式并不被资本市场看好，阿里和银泰需要在未来向资本市场证明自己。
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